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券商託管或遇低谷銷售激勵下滑



今年以來,在市場震蕩和資管新規等多方面因素夾擊之下,券業儼然出現寒冬跡象。不僅經紀業務和投行業務遭遇裁員降薪,據中國基金報記者了解,在託管業務上,已經有券商大幅下調了銷售激勵,並且降幅驚人。與此同時,在和私募的合作模式上,券商也面臨重新梳理,在推種子基金的同時,如何既能有報酬,又能有經紀端。

銷售激勵大幅下滑

一般來說,券商託管的銷售獎勵來源於託管費收入和傭金收入的一定比例,這是最常見的。但是在採訪中,有券商工作人員表示,在託管業務上,公司現有的對銷售的激勵已經有所下滑。

「最開始為了拓展業務,在託管業務上,券商給的銷售獎勵會多一些,但是現在,基本上各家券商業務也都拓展得差不多了,業績提成比例下降了不少,特別是今年,市場不好,私募對託管業務的需求就更少了。」華南一家大型券商的託管部銷售人員告訴記者,現在銷售抽成基本上是券商拿大頭。

華東一家中型券商託管部的工作人員也表示,託管市場不大,現在傭金提成也越來越難拿到。還有些私募會用傭金返點的模式,拿回一部分傭金。具體做法是私募會把自己人介紹到券商當經紀人,然後把私募戶開在這個經紀人名下,就可以拿到傭金返點了,而介紹業務的客戶經理,反而拿不到傭金提成,因為戶掛在私募介紹的經紀人下面。

上述人士認為,今年和明年會比較難過,畢竟處於行業的冬天,面臨降薪和低收入。不過對於是否會離開,其則表示不會,「還是留吧,至少去別的地方,也是這樣,除非離開證券行業。」

現在多推種子基金

自從資管新規發布之後 ,因在資產界定、產品類型、合格投資者標準等問題上存在疑惑,部分券商如中信證券等甚至為此一度暫停私募代銷業務。不過,今年以來市場震蕩反覆,私募在對外銷售上也低調了不少。

滬上某中型私募告訴記者,對外銷售基本都停下來了,現在整個進入低谷期,都不會主動去擴大規模,「投入那麼多時間精力去做,最後只能賣個幾百萬也沒意義。」

滬上某中型股票型私募產品部人士則認為,從合作模式來說,券商和私募更多的是市場和產品業績的關係。「私募肯定不會主動說不發產品,主要是券商,券商尤其是營業部或者是總部配合發行的部門,很多精力都放在安撫客戶上,新產品的發行節奏就慢了。」

券商和私募的合作模式儼然面臨著重新梳理。據了解,券商和私募合作的主要模式就是代銷和種子基金,其中,種子基金成為「香餑餑」。

某量化類私募市場人士表示,市場不好的時候券商也要生存,這種情況下就會推種子基金,比如券商出產品的20%,剩下的80%要私募自己去募錢,整個經紀端還要落在券商,券商以小搏大。

事實上,種子基金並不是今年的新起之物,近年來,私募基金規模、數量呈現強勢爆髮狀態,但其中的分化也日益明顯。目前多數券商為扶持私募推出了「種子基金」,以券商自營資金介入私募創業早期孵化階段,藉以增加自己的保有量。

必達財經


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